/HV DVVRFLDWLRQV YHQGURLVHV
'LYHUVLYDO
Ŷ ϮϬϭϳ͕ ů͛ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ŝǀĞƌƐŝǀĂů Ă
ǀƵ ůĞ ũŽƵƌ Ğƚ ƉƌŝƐ ůĞ ƌĞůĂŝƐ Ě͛ƵŶĞ ŝŶŝͲ
ƟĂƟǀĞ Ě͛ĠůƵƐ ĚĞ sĞŶĚƌĞƐ ƐƵŝƚĞ ĂƵdž
ĂƩĞŶƚĂƚƐ ĚĞ ŚĂƌůŝĞ ,ĞďĚŽ ĚĞ ũĂŶͲ
ǀŝĞƌ ϮϬϭϱ͘ >ĞƐ ŽďũĞĐƟĨƐ ĠƚĂŝĞŶƚ ĚĞ
ĨĂǀŽƌŝƐĞƌ ůĞƐ ƌĞŶĐŽŶƚƌĞƐ͕ ĨĂŝƌĞ ĚĞ
ŶŽƐ ĚŝīĠƌĞŶĐĞƐ ƵŶĞ ƌŝĐŚĞƐƐĞ͕ ĨŽƵƌͲ
Ŷŝƌ ĚĞƐ ĐůĠƐ ƉŽƵƌ ŵŝĞƵdž ĂƉƉƌĠŚĞŶͲ
ĚĞƌ ůĞƐ ŐƌĂŶĚƐ ĞŶũĞƵdž ƐŽĐŝĠƚĂƵdž ĂĐͲ
ƚƵĞůƐ͘
ĞƩĞ ĂŶŶĠĞ͕ ů͛ĠĚŝƟŽŶ ϮϬϭϴ Ɛ͛ĞƐƚ
ĠƚĞŶĚƵĞ ĂƵdž ĐŽŵŵƵŶĞƐ ĚĞ EŝƐƐĂŶ
-
ůĞnj
-
ŶƐĠƌƵŶĞ Ğƚ ĚĞ >ĞƐƉŝŐŶĂŶ͘ Ŷ
ƚŽƵƚ͕ ϭϭ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂƟŽŶƐ ŽŶƚ ĂŶŝŵĠ
ůĂ ƋƵŝŶnjĂŝŶĞ ƋƵŝ Ă ĚĠďƵƚĠ ƉĂƌ ƵŶ
ĂƉĠƌŝƟĨ
-
ĐŝƚŽLJĞŶ Ğƚ Ɛ͛ĞƐƚ ĐůƀƚƵƌĠĞ
ĂǀĞĐ ƵŶ ĐŽŶĐĞƌƚ ĚĞƐ ĂƌďĞĂƵdž ͊
ŶƚƌĞ ůĞƐ ĚĞƵdž͕ ůĞƐ ƐĐŽůĂŝƌĞƐ ĚĞ
ů͛ĠĐŽůĞ ĚĞ EŝƐƐĂŶ ŽŶƚ ĂƐƐŝƐƚĠ ă ƵŶĞ
ƉŝğĐĞ ĚĞ ƚŚĠąƚƌĞ ƐƵƌ ůĂ ĚŝīĠƌĞŶĐĞ͕
Ğƚ ůĞƐ ͨ
ŐƌĂŶĚƐ
ͩ ă ĚƵ ƚŚĠąƚƌĞ ĚĞ
ƌƵĞ ƐƵƌ ůĂ ƉůĂĐĞ ĚĞƐ ĨĞŵŵĞƐ ĚƵƌĂŶƚ
ůĂ 'ƌĂŶĚĞ 'ƵĞƌƌĞ͘ >ĞƐ ĠůğǀĞƐ ĚƵ
ĐŽůůğŐĞ ĚĞ sĞŶĚƌĞƐ ŽŶƚ ƉƵ ǀŽŝƌ ƵŶĞ
ƉŝğĐĞ ƐƵƌ ůĞ ĨĂƐĐŝƐŵĞ͘ >ĞƐ Ϯ
-
DϮ
ĚĞ >ĞƐƉŝŐŶĂŶ Ğƚ ůĞƵƌƐ ƉĂƌĞŶƚƐ ŽŶƚ
ĠĐŚĂŶŐĠ ĂǀĞĐ ^ŽƉŚŝĞ DĂƐƐŝĞƵ͕
ũŽƵƌŶĂůŝƐƚĞ
-
ƌĠĂůŝƐĂƚƌŝĐĞ
ŶŽŶ
ǀŽLJĂŶƚĞ͘
ƵƚƌĞƐ ƚĞŵƉƐ ĨŽƌƚƐ͕ ůĂ
ĐŽŶĨĠƌĞŶĐĞ Ě͛ ĚǁLJ WůĞŶĞů ƐƵƌ ůĞ
ͨ
ĞǀŽŝƌ Ě͛ŚŽƐƉŝƚĂůŝƚĠ
͕ͩ ůĂ ǀĞƌǀĞ
ƚƌƵĐƵůĞŶƚĞ ĚĞ ĂŶŝĞů ,ĞƌƌĞƌŽ ƐƵƌ ƐĂ
ĐŽŶĐĞƉƟŽŶ ĚĞƐ ƌĂƉƉŽƌƚƐ ŚƵŵĂŝŶƐ͕
Ğƚ ůĞƐ ĂƉĠƌŝƟĨƐ
-
ĚĠďĂƚƐ ĚĞ ĚĞƵdž ƐŽͲ
ĐŝŽůŽŐƵĞƐ ƐƵƌ ůĞƐ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ĚƵ ĐŽŵͲ
ŵƵŶĂƵƚĂƌŝƐŵĞ ;&ĂďƌŝĐĞ ŚƵŵĞͿ Ğƚ
ĚĞ ůĂ ǀŝĚĠŽƐƵƌǀĞŝůůĂŶĐĞ ;>ĂƵƌĞŶƚ
DƵĐĐŚŝĞůůŝͿ͘
ŶĮŶ͕ ĂůŽƌƐ ƋƵĞ ů͛ĞdžƉŽƐŝƟŽŶ ͨ EŽƵƐ
Ğƚ ůĞƐ ĂƵƚƌĞƐ
ͩ ƐƵƌ ůĞ ƌĂĐŝƐŵĞ ĚƵ
DƵƐĠĞ ĚĞ ů͛ŚŽŵŵĞ ă WĂƌŝƐ͕ ƚŽƵƌͲ
ŶĂŝƚ ƐƵƌ ůĞƐ ƚƌŽŝƐ ĐŽŵŵƵŶĞƐ͕ ŶŽƵƐ
ƐŽŵŵĞƐ ŶŽŵďƌĞƵdž ă ĂǀŽŝƌ ĂƉƉƌĠͲ
ĐŝĠ ƵŶ ƌĞƉĂƐ ƐĞƌǀŝ ƉĂƌ ůĞƐ ũĞƵŶĞƐ ĚĞ
ůĂ ƐĂůůĞ ĂĚŽƐ ĚĞ sĞŶĚƌĞƐ͕ ǀĞŶƵ ĐŽŶͲ
ĐůƵƌĞ ƵŶĞ ƐŽŝƌĠĞ ƌŝĐŚĞ ĞŶ ĠŵŽƟŽŶ
ĂǀĞĐ ů͛ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ZĞĨƵŐĞ ƋƵŝ ǀŝĞŶƚ
ĞŶ ĂŝĚĞ ĂƵdž ũĞƵŶĞƐ ǀŝĐƟŵĞƐ Ě͛ŚŽͲ
ŵŽƉŚŽďŝĞ Ğƚ ůĞ ƚŚĠąƚƌĞ Ě͛ŝŵƉƌŽǀŝͲ
ƐĂƟŽŶ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉĂŐŶŝĞ & /͘
hŶ ŐƌĂŶĚ ŵĞƌĐŝ ă ƚŽƵƐ ůĞƐ ďĠŶĠͲ
ǀŽůĞƐ͕ ĂƵdž ĐŽŵŵƵŶĞƐ ĚĞ sĞŶĚƌĞƐ͕
EŝƐƐĂŶ
-
ůĞnj
-
ŶƐĠƌƵŶĞ͕ >ĞƐƉŝŐŶĂŶ Ğƚ ă
ůĂ ŽŵŵƵŶĂƵƚĠ ĚĞ ŽŵŵƵŶĞƐ >Ă
ŽŵŝƟĞŶŶĞ͘ hŶ ŐƌĂŶĚ ŵĞƌĐŝ ă ǀŽƵƐ
ƚŽƵƐ ;ƉůƵƐ Ě͛ƵŶ ŵŝůůŝĞƌ ͊Ϳ͕ ƋƵŝ ƉĂƌ
ǀŽƚƌĞ ƉƌĠƐĞŶĐĞ Ğƚ ǀŽƐ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞͲ
ŵĞŶƚƐ͕ ĂƩĞƐƚĞnj ĚƵ ďŝĞŶ
-
ĨŽŶĚĠ ĚĞ
ŶŽƚƌĞ ĚĠŵĂƌĐŚĞ͘
$PLFDOH ERXOLVWH
>Ă ƐĂŝƐŽŶ Ă ĠƚĠ ƚƌğƐ ĂĐƟǀĞ ƉŽƵƌ ůĞƐ
ůŝĐĞŶĐŝĠƐ ĂǀĞĐ ĚĞƐ ƌĠƐƵůƚĂƚƐ ƐŝŐŶŝĮͲ
ĐĂƟĨƐ͕ ŶŽƚĂŵŵĞŶƚ ůĂ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ
Ě͛ƵŶĞ ĠƋƵŝƉĞ ĂƵdž ĐŚĂŵƉŝŽŶŶĂƚƐ ĚĞ
ů͛,ĠƌĂƵůƚ ĚĂŶƐ ůĂ ĐĂƚĠŐŽƌŝĞ ƐĞŶŝŽƌ͘
EŽƵƐ ĂǀŽŶƐ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ĚŝƐƉƵƚĠ ůĞ
ĐŚĂŵƉŝŽŶŶĂƚ ĚĞƐ ĐůƵďƐ ĞŶ Ϯ
ğŵĞ
Ğƚ
ϰ
ğŵĞ
ĚŝǀŝƐŝŽŶ͘ ĞƩĞ ĂŶŶĠĞ͕ ŝŶŶŽǀĂͲ
ƟŽŶ ĚĂŶƐ ůĂ ǀŝĞ ĚĞ ů͛ ŵŝĐĂůĞ͕ ŶŽƵƐ
ĂǀŽŶƐ ĐƌĠĠ ĂǀĞĐ ƋƵĂƚƌĞ ǀŝůůĂŐĞƐ ĚĞ
>Ă ŽŵŝƟĞŶŶĞ͕ ĂnjŽƵůƐ͕ >ĞƐƉŝŐŶĂŶ͕
EŝƐƐĂŶ Ğƚ sĞŶĚƌĞƐ͕ ůĞ ĐŚĂůůĞŶŐĞ ŝŶͲ
ƚĞƌĐůƵďƐ͘ E͛ŽƵďůŝŽŶƐ ƉĂƐ ƋƵĞ ĚĂŶƐ
ůĞ ĐĂĚƌĞ ĚĞ ŶŽƐ ĂĐƟǀŝƚĠƐ͕ ůĞ ĐŽŶͲ
ĐŽƵƌƐ ă ůĂ ǀŽůĂŝůůĞ ĚƵ ŵĂƌĚŝ͕ ŵŝƐ ĞŶ
ƉůĂĐĞ ă ů͛ĂƵƚŽŵŶĞ ĚĞƌŶŝĞƌ͕ ĂƫƌĞ ĚĞ
ƉůƵƐ ĞŶ ƉůƵƐ ĚĞ ŵŽŶĚĞ Ğƚ ůĞ ƐƵĐĐğƐ
ƐĞ ĐŽŶĮƌŵĞ ĚĞ ƐĞŵĂŝŶĞ ĞŶ ƐĞͲ
ŵĂŝŶĞ͘
>Ğ ĐŽŵŝƚĠ ǀŽƵƐ ĚŽŶŶĞ ƌĞŶĚĞnj
-
ǀŽƵƐ
ƉŽƵƌ ůĞ ĐŽŶĐŽƵƌƐ ůŽƌƐ ĚĞ ůĂ ^ĞŵĂŝŶĞ
ůĞƵĞ Ğƚ ďŝĞŶ ƐƸƌ ƉŽƵƌ ůĞ dĠůĠƚŚŽŶ͘
